周一，TD Cowen分析师Lance Vitanza等在致客户报告中表示，将比特币财资公司The Smarter Web Company（Smarter Web）的目标价从0.64英镑上调至0.73英镑，并维持“买入”评级。基于周一0.385英镑的股价，新目标价位意味着约90%的上涨空间。
此次上调源于Smarter Web于9月11日宣布考虑以预留代码“MORE”公开发行新型永续优先股。TD Cowen指出，该拟议结构可为公司提供除现有比特币财资融资工具外的长期资本渠道。分析师认为，这反映了比特币财资生态中发行人对优先股、担保信贷、可转换证券等结构化资本运用的日益成熟。
Smarter Web计划通过可能的发行筹集1500万至2500万英镑总收益，最低融资条件为1000万英镑，上市尚待股东批准及英国金融行为监管局（FCA）招股说明书核准。该优先股拟按周支付累积浮动优先股息，享有清算优先权，公司拥有赎回权且无投票权。股东大会定于9月28日表决创设该股份类别。
尽管Smarter Web在7月23日出售约177.89枚比特币提前偿还TOBAM支持的可转换融资，拖累其年内比特币收益率约420个基点，但截至9月2日公司仍报告约11.5%的比特币收益率。偿债后持仓曾降至2700 BTC，随后加仓至2712 BTC。
TD Cowen基准情景假设比特币12月涨至约10万美元，上行及下行情景分别为17.5万和2.5万美元。该行此前7月因调整比特币预测将目标价从1英镑下调至0.64英镑。Smarter Web自2025年“十年计划”起建仓比特币，并于2026年2月转至伦敦证交所主板上市。